2025年起全球前十光模块企业中企占7家，海外磷化铟衬底原料申请拒绝率超80%。AI资本开支推动光模块需求，预计2026年磷化铟衬底销量近130万片，3.2T光模块2030年出货量或达1.2亿只。国内磷化铟衬底、薄膜铌酸锂厂商有望受益于国产替代。
2025年起全球前十光模块企业中企占7家，海外磷化铟衬底厂商铟原料申请拒绝率超80%；AI capex投入带动光模块需求增长，2026年全球磷化铟衬底销量预计近130万片，3.2T光模块2030年出货量或达1.2亿只；国内磷化铟衬底、薄膜铌酸锂相关厂商将迎来国产替代机遇，业绩有望快速提升。