截至5月初，Intel已在当月实施年内第三次服务器CPU提价，累计涨幅达30%，而AMD全年产能售罄，标志着由Agent AI引发的算力架构重构已进入实质性供需失衡阶段。这并非短期缺货，而是CPU在AI系统中战略地位提升所驱动的价值重估与长期量价齐升周期的开启，市场正将供需错配持续至2027年的预期纳入定价。关注：海光信息/中国长城/龙芯中科（国产CPU核心标的，受益于海外供应紧张带来的国产替代窗口期），澜起科技（深度绑定Intel新平台，受益于CPU升级驱动的MRDIMM内存接口芯片量价齐升），通富微电（AMD核心封测伙伴，受益于其CPU/GPU出货增长），浪潮信息/中科曙光（服务器龙头，短期面临成本压力但长期受益于整体算力市场扩容）