在4月30日凌晨发布的2026年Q2财报中，高通首次明确将于今年下半年向一家超大规模云计算企业交付定制芯片，标志着其数据中心AI芯片战略从预期走向兑现。尽管当季手机业务疲软且三季度指引不及预期，但这一新增长引擎的落地，为公司在AI服务器市场的份额开拓提供了关键验证，有助于对冲手机业务的周期性，并开启新的估值逻辑。关注：高通（数据中心业务从预期走向兑现，开启新增长曲线），利扬芯片（受益于Fabless模式下定制化芯片测试需求增长），德赛西威/博泰车联（高通在汽车之外的AI领域拓展成功，验证其跨领域平台化能力，利好其核心汽车生态伙伴）