在4月30日北美科技巨头Q1财报季中，谷歌、微软、Meta集体上修2026年资本开支指引，合计规模近7000亿美元，同比接近翻倍。这一轮空前的军备竞赛由超预期的云业务增长和AI订单积压所驱动，标志着AI投资已从前期叙事转向商业回报兑现阶段，为上游算力基础设施的长期需求提供了极强确定性。关注：中际旭创/新易盛/天孚通信（AI资本开支直接拉动光模块需求，订单能见度延伸至2027年），工业富联/紫光股份（服务器与交换机作为算力硬件核心载体直接受益），英维克/欧陆通（高密度算力催生液冷、高功率电源等配套设施需求放量）