4月30日，北美四大云厂商在Q1财报季集体上修2026年资本开支指引至近7000亿美元，其中谷歌和Meta的上修幅度超预期，其背后是AI相关云业务收入和积压订单的爆发式增长。这一系列动作彻底打消了市场对AI需求持续性的疑虑，确认了AI正从训练投入期转向更广阔的推理回报期，将整个上游硬件供应链（尤其是光模块、服务器、电源等）的订单能见度明确延伸至2027年。关注：中际旭创/新易盛/天孚通信（作为光模块龙头，直接受益于AI数据中心网络向800G/1.6T升级带来的量价齐升），工业富联/沪电股份（AI服务器代工及PCB核心供应商，受益于算力硬件出货量高增），新特电气（数据中心高压直流供电方案核心部件，受益于AIDC高功率密度趋势），兆龙互连（高速铜缆组件，受益于服务器集群内部互联需求增长）