在4月25日晚间披露一季报扣非净利激增612%后，市场的关注点已从单纯的业绩爆发转向增长的持续性验证，最新的解读是，年末合同负债超200%的增长与下游先进封装厂明确的扩产计划，共同印证了公司在手订单的饱满度。这标志着公司的投资逻辑已从“业绩兑现”阶段，进一步深化为AI芯片与国产替代驱动下，订单能见度极高且深度绑定下游核心客户扩产周期的确定性成长。关注：长川科技（AI芯片测试需求与国产替代核心受益者），盛合晶微/长电科技/华天科技/通富微电（下游先进封装及封测厂，其扩产直接拉动设备需求），爱德万/泰瑞达（国产替代趋势下市场份额受影响的海外龙头）