市场热点

DeepSeekV4全面运行于国产芯片

继4月24日DeepSeekV4发布后，市场焦点已从模型性能转向其通过软硬件深度协同，实现了对华为昇腾、寒武纪、海光信息等主流国产芯片的“Day-0”原生适配。这一里程碑事件标志着国产AI产业链正从单纯的硬件替代，质变为一个具备商业闭环能力的“模型-芯片-云”自主生态，从而引发对整个国产算力板块的战略性价值重估。

关注：华为昇腾产业链/寒武纪/海光信息（核心国产AI芯片设计商，实现原生适配），中芯国际/华虹半导体（上游晶圆代工受益于芯片放量），中际旭创/华丰科技（算力集群带动高速互联需求），中科曙光/浪潮信息（AI服务器需求放量）

北美四大云厂商上修全年资本开支

4月30日，北美四大云厂商在Q1财报季集体上修2026年资本开支指引至近7000亿美元，其中谷歌和Meta的上修幅度超预期，其背后是AI相关云业务收入和积压订单的爆发式增长。这一系列动作彻底打消了市场对AI需求持续性的疑虑，确认了AI正从训练投入期转向更广阔的推理回报期，将整个上游硬件供应链（尤其是光模块、服务器、电源等）的订单能见度明确延伸至2027年。

关注：中际旭创/新易盛/天孚通信（作为光模块龙头，直接受益于AI数据中心网络向800G/1.6T升级带来的量价齐升），工业富联/沪电股份（AI服务器代工及PCB核心供应商，受益于算力硬件出货量高增），新特电气（数据中心高压直流供电方案核心部件，受益于AIDC高功率密度趋势），兆龙互连（高速铜缆组件，受益于服务器集群内部互联需求增长）

5月中国锂电池市场排产总量创新高

4月29日晚间，中国锂电池市场5月排产数据被进一步上修，电池环节环比增速从此前预期的6%-8%大幅提升至15%，显著超出市场预期，确认了储能与动力电池下游需求的强劲势头。这一变化推动投资逻辑从普涨的需求复苏转向挖掘产业链中供需格局最紧张、具备价格弹性的环节，尤其是扩产速度显著慢于电池增速的隔膜以及成本与需求共振的磷酸铁产业链。

关注：恩捷股份/星源材质/中材科技（隔膜环节扩产慢于需求，供需趋紧具备涨价弹性），云天化/兴发集团/龙蟠科技（磷酸铁锂产业链成本支撑与需求旺盛，盈利迎来拐点），宁德时代/亿纬锂能（作为行业龙头直接受益于排产高增和市场份额提升），天赐材料/科达利/璞泰来（电解液、结构件、负极等材料环节随下游需求放量）

广深津节前接连发布楼市新政

4月29日深圳接力京沪出台楼市新政，通过核心区增购及“有居住证即可购房”等方式实现限购的实质