隔夜美股复盘

市场整体

隔夜美股市场主要指数涨跌不一，纳斯达克100指数(QQQ)微幅收涨。大宗商品方面，原油价格上涨2%，而比特币下跌2%。各期限美债收益率普遍上行2-3个基点。科技板块内部表现分化，半导体板块结束了连续18天的上涨势头，但部分个股依然收绿。市场整体交投相对清淡，投资者在未来三天密集的财报季到来前保持谨慎观望态度。

NVDA(+4%)突破盘整区间，创52周新高

在经历长达6个月的区间盘整后，NVDA(+4%)​股价终于突破并创下52周新高。其上涨驱动因素包括：市场对OpenAI新模型的积极情绪、补涨需求以及半导体板块内部大盘股的避险买盘。此外，亚洲供应链消息称台积电3nm产能预期上调，有利于英伟达满足市场需求。美银认为，英伟达未来转向更高股息和回购的策略可能推动其估值重估。

半导体板块分化，存储芯片领涨

半导体板块整体涨势暂停，主要受光模块公司POET(-50%)​因其大客户MRVL(-3.5%)​取消采购订单而股价暴跌的拖累，引发了部分前期涨幅较大个股的获利了结。然而，存储芯片板块表现强劲，SNDK(+8%)​和MU(+5%)​在SNDK财报发布前大幅上涨，市场传闻HBM内存定价好于预期。Melius首次覆盖并给予两家公司“买入”评级，认为AI内存周期可持续至本十年末。

大型互联网股走强，GOOGL(+2%)领涨

大型科技股成为市场领涨力量，其中GOOGL(+2%)​表现突出。投资者在消化其上周发布的TPU芯片后情绪乐观，预计其搜索业务和GCP云业务将超预期增长。谷歌云业务负责人接受采访时强调，公司拥有从芯片到模型的全栈自研IP是其核心差异化优势。其他个股方面，META(+0.6%)​在财报前微涨，SNAP(+8%)​因Rothschild Redburn上调评级至买入而大涨。

微软与OpenAI修订合作协议，取消独家性

MSFT(+0.2%)​与OpenAI修订了合作协议。根据新协议，OpenAI将能够通过任何云提供商销售其产品，而微软对OpenAI模型和产品的许可将变为非独家，但合作关系延续至2032年。微软仍是OpenAI的主要云合作伙伴，新产品将优先在Azure上发布。

部分半导体个股承压

QCOM(+0.61%)​在盘前一度大涨15%后大幅回落，此前有分析师称OpenAI正与联发科和高通合作开发AI智能手机处理器。AMD(-3%)​因Northland下调评级而下跌，理由是来自INTC(+2.5%)​和NVDA的竞争压力加剧，以及台积电产能分配受限。ARM(-8.5%)​大幅下跌，但市场未见明确利空消息。

光模块及网络设备板块走弱

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