隔夜美股复盘

市场整体

尽管中东地缘政治紧张局势未解，但市场对外交解决前景抱有希望，同时受益于强劲的企业财报季，隔夜美股市场延续涨势。标普500指数和纳斯达克综合指数双双创下历史新高，其中标普500指数录得连续第四周上涨，年内涨幅扩大至4.67%。市场情绪显著回暖，美国个人投资者协会调查显示，看涨情绪比例达到46%，为年内最高水平。当前市场上涨的核心驱动力被认为是超出预期的企业盈利，尤其是在科技和半导体领域，这在很大程度上抵消了地缘政治和通胀带来的宏观不确定性。

NVIDIA(NVDA)市值突破5万亿美元

在人工智能驱动的需求和强劲的行业盈利推动下，NVIDIA(NVDA)股价飙升，市值首次突破5万亿美元大关。这一里程碑事件进一步巩固了其在AI芯片领域的领导地位，并带动了整个半导体板块的积极情绪。

半导体板块引领大盘，贡献涨幅近40%

半导体板块是本轮市场反弹的核心领涨力量。自3月30日的低点以来，VanEck半导体ETF (SMH) 在18天内大幅上涨约40%。作为标普500指数中权重最大的行业（占比15.5%），半导体板块贡献了指数自3月低点以来12.8%​涨幅中的4.9个百分点，占比接近40%，其中以NVIDIA(NVDA)​和Broadcom(AVGO)​等大型股的强劲表现尤为突出。

AMD(AMD)股价大幅上涨，但估值过高风险显现

受Meta AI合作、三星谅解备忘录及AI增长叙事等多重利好推动，AMD(AMD)股价本月迄今已上涨71%。分析认为，AI带来的CPU周期转变将结构性地增加对服务器CPU的需求，而AMD凭借其市场地位和产品优势将显著受益。然而，当前估值远高于历史平均水平，技术指标显示极度超买，市场担心股价短期涨幅过快，可能在财报发布后面临回调压力。

网络安全板块表现优于软件行业

高盛分析指出，美国网络安全股的交易价格较软件同行有24%的溢价。这一溢价反映了该行业强大的AI应用前景、并购活动和持久的行业护城河。尽管Palo Alto Networks(PANW)近期股价从高点回落近40%，但其Q2业绩实现双位数增长，下一代安全业务ARR（年度经常性收入）增长33%，显示出业务基本面依然稳固。

ServiceNow(NOW) CEO称AI促进企业支出增加

ServiceNow(NOW)首席执行官表示，对AI将削减就业的担忧并未反映真实情况，AI实际上正在提升企业需求和生产力，客户支出正在加速。尽管公司股价年初至今下跌超过40%，但基本面依然稳固，拥有97%的顶级续约率和22.5%的cRPO增长。

部分个股异动：OGN、BB、MEDP

Organon(OGN)因**未经证实的收购